שתי ענקיות הטכנולוגיה מייקרוסופט (MSFT ) ואמזון (AMZN ) רושמות ירידות לאחר שברנסטיין־רותשילד הורידה את המלצתה ל-Naturalמשתי החברות. האנליסט אלכסנדר הייסל קובע כי לאחר תקופה ארוכה של אופטימיות סביב בינה מלאכותית — הגיע הזמן לגישה זהירה יותר.
לפי הייסל, הכלכלה שמאחורי פרויקטי AI גנרטיבי חלשה בהרבה מההנחות הקודמות: כל דולר שמושקע בתשתיות GenAI מייצר כיום כ-20 סנט בלבד בערך נוכחי — לעומת 1.40 דולר בפרויקטי “ענן 1.0”. לדבריו, פריסות GPUדורשות פי שישה יותר הון כדי לייצר את אותו ערך עסקי.
מניית אמזון ירדה ב-2.8% ומניית מייקרוסופט ירדה ב-2.5%, כאשר המשקיעים מעריכים מחדש את הסיכונים סביב השקעות ענק בדאטה־סנטרים. הייסל גם מזהיר כי ההחזר על ההשקעה בענן AI “נמוך מהותית” וכי קיים סיכון גובר ל-overbuil d — השקעות עודפות שלא יניבו ערך.
לדבריו, חלק גדול מהערך זורם כיום דווקא למפתחי המודלים כמו אנתרופיק ואופן־AI , ולא לחברות התשתית.
_
לפרטים נוספים ופתיחת חשבון
_