מניית אורקל (ORCL ) ירדה בכ-7% בפתיחת המסחר לאחר פרסום ניתוח שמחדד את הסיכונים סביב ההסכם הענק עם חברת OpenAI , הכולל התחייבות ענן בהיקף של כ-300 מיליארד דולר כחלק מצבר הזמנות ארוך טווח של כ-455 מיליארד דולר. לפי ההערכות, אורקל מממנת חלק גדול מההתרחבות באמצעות הגדלת החוב, כדי להקים תשתיות מחשוב וענן שיתבססו על מאיצי ה-AI של אנבידיה (NVDA ).
אנליסטים מזהירים כי אם OpenAI לא תעמוד בתחזיות האגרסיביות להשקעות של 1.4 טריליון דולר, אורקל עלולה להישאר עם קיבולת עודפת, חוזי חשמל וקרקע יקרים, ותזרים מזומנים חלש יותר. בתסריט מתון יותר, החברה עשויה להידחק מאחורי מיקרוסופט (MSFT ) ואמזון (AMZN ) במימוש החוזים, ולהידרש לעדכון כלפי מטה של תחזיות הצמיחה והרווחיות.
עם זאת, רמת המינוף הגבוהה והעלייה בעלויות האשראי ממשיכות להדאיג חלק מהמשקיעים המוסדיים בשוק ההון.
מנגד, יש אנליסטים הסבורים כי תמחור המניה כבר מגלם חלק ניכר מהפסימיות, וכי ביקוש רחב למחשוב AI ותכנון מוקפד של אורקל יכולים עדיין לתמוך בתיקון חיובי בהמשך.
_
לפרטים נוספים ופתיחת חשבון
_