ברבעון המקביל (רבעון 1 2021) ראינו תיק אשראי של 400 מ ורווח נקי של 4.2 מ׳, בדוח הזה אני מצפה לתיק של כמעט 700 מ׳ עם רווח נקי של 8.8 מ׳ לפני התאמות

בהנחה שהתחזית שלי בכיוון אני עדיין צופה שהחל מרבעון 3 השנה נחצה רווח של 10 מ ברבעון כך שאפילו עם המכפילים הנמוכים כיום (מכפיל 10 לעסק עם כזו צמיחה..) נהיה בשווי של לפחות 400 מ. אני גם מצפה שעליית ריבית תביא לעליית תשואה גבוהה משמעותית מהעליה בריבית עצמה

בהערת אגב מפתיע לראות (שוב- בהנחה שאני צודק) כמה העסק התקדם בשנה האחרונה- יותר מהכפלה ברווח בזמן שהמניה נשארה במקום מה שכבר מביא אותנו למכפיל 8.5-9 על רבעון ראשון שזה אחד מהנמוכים בענף שכולו בתמחורים נמוכים.

נראה לי שהמשקיעים רואים עוד חברות בענף ושוכחים שהאשראי החוץ בנקאי כולו מוערך כיום בכ-2-5% מהאשראי במשק ושאנחנו רק בתחילת הדרך.

מעניין מתי המכפילים יתחילו לנוע לכיוון השני. אולי דיבידנד ובמיוחד בייבק יעזרו למשקיעים להבין שאלה עסקים שמייצרים מזומן אמיתי

8

5

4

3.2K